一直被投资者看好的社区商铺，有可能在此次楼市盘整中迎来更大的发展契机。继去年系列房贷新政出台后，成都住宅投资俨然遭遇了紧箍咒。由于受第二套住宅首付门槛抬高、加息使还款压力加大、住宅投资回报率下降等诸多因素的影响，已有不少的房产投资者开始重新思考楼市的投资渠道和方向。此外，股市的不确定因素也让不少资金开始重新寻找新的投资项目。目前市场上社区商铺的表现似乎也证实了这一点：记者近日了解到，近期金域蓝湾[→业主论坛]、晶蓝半岛[→业主论坛]、龙湖三千里[→业主论坛]、万科魅力之城[→业主论坛]、香木林加州国际[→业主论坛]、上层建筑[→业主论坛]等楼盘纷纷推出社区商铺，且销售成绩不俗。业内人士甚至分析，“船小好调头”的社区商铺，极有可能成为下期楼市的投资热点。

社区商铺热销势头初显

万科金域蓝湾[→业主论坛]商铺代理公司——高路玛商业房产营销公司副总经理范璐向记者介绍，2007年10月以前，由于投资门槛相对较低，成都的住宅投资热情明显高于商铺投资。随着住宅贷款提高首付比例以及调高贷款利率等因素影响，从去年年底开始投资风向明显吹向商业地产，其中尤以社区临街商铺最受青睐。

范璐分析，成都社区商铺受捧不是偶然现象，“成都商业地产价格理性度较高，整体上涨幅度不大”，所以，从高路玛公司代理的各大项目商铺来看，咨询和成交都呈较旺的态势。万科·金域蓝湾尽管还没有正式开盘，但诚意登记客户相当踊跃。

香木林加州国际[→业主论坛]营销总监陈光健告诉记者，尽管目前楼市低迷，但其社区商铺销售成绩却颇为喜人。据了解，加州国际的社区商铺于今年年初推向市场以来，一个多月的时间就销售近半，大大超过预期。陈光健表示，投资社区商铺收益相对稳定，风险较小，将成为未来商业地产投资的主要方向，随着住宅项目的投资成本越来越高，投资者转而青睐商业地产的迹象越来越明显。

本地一知名商业地产经纪公司负责人称，去年年底新政开始奏效，委托他们代为寻铺的投资者在短时间内增加了三成，其中社区商铺更是这些投资者锁定的重点。据记者不完全统计，目前的成都楼市大约有近20个楼盘的社区商铺正在进行销售，销售速度普遍高于预期。羊西线某楼盘相关负责人称，就目前成都市场而言，社区商铺的投资回报约在8-10%之间，10-20年可收回成本。以城南新光路片区的社区商铺为例，100平方米左右总价约450万元的一套商铺，年租金大约为25-30万元，在10-20年之间的投资回报率约在6%左右。但由于该区域配套成熟，发展后劲足，区域物业会不断增值，综合各种因素后该区域商铺的投资回报率将明显达到8%以上。这位负责人认为，社区商铺犹如小盘活跃股，有稳定的租金回报，适合长期投资。

灵活性、回报率是趋热主要原因

“国家宏观政策出台后，住宅市场的部分投资资金必然流向商业地产市场，而社区商铺的准入门槛相对较低，投资回报也较为稳定，相比之下会比其它商业模式更加走俏。”海博地产·美锦营销相关负责人的这句话，似乎道出了目前社区商铺热销的根本原因。

作为研究商业地产的专业人士，DTZ戴德梁行成都分公司总经理李国明指出，成都的商业地产自2003年之后一直发展缓慢，许多商铺供大于求，空置率较高，并且由于熊猫城、铂金城等复合型商业地产项目做得不算成功，因而让不少投资者对大型复合商业地产持观望态度。但是随着国家宏观调控政策的频频出台，挤出了住宅市场的投资水分，增加了投资市场对商铺的关注，一部分投资者开始将手中的余钱转向社区商铺。李国明表示，2008年社区商业走中高端线路的迹象会越来越明显、产品形态也将越来越丰富，投资者的选择面更宽，而投资社区商铺将是这部分投资者的重要选择。

中成房业总经理庞弘轩表示，一般的大型复合型商业需要整个片区的人流、配套等来做支撑，而社区商铺则受这些因素的影响相对较小，投资者可以自由出租，经营者也可自由选择经营项目，因此，看中这类投资型物业的投资者在楼市低迷期进军社区商铺，显然是综合了当前楼市的各种投资因素后做出的决定。

如若社区商铺果真成为下期楼市的投资热点，那么在投资时究竟该注意哪些问题、如何分析一个社区商铺的投资价值和未来成长空间等等，敬请关注本报后续报道。