美联储宣布将联邦基金利率再次下调50个基点，在如此短的时间内，美联储连续降息1．25个百分点，这也是美联储在现代历史上最激烈的降息。而与此同时，市场传来了“瑞士银行年报预亏、巴黎银行也自称身处次贷危机漩涡之中”的消息。
　　对于此次美联储降息，世界各主要国家股市并未给予积极响应，反而出现一定程度下跌，沪综指还收在了“年线”之下……昨日，记者再次连线花旗银行中国区首席经济学家沈明高，就美联储此次降息以及相关市场热点问题进行采访。

　　次级贷引发“金融危机”？

　　记者：如何评价美联储这次50个基点降息？在间隔如此短的时间内，两次大幅降息，对阻止美国经济下滑会起到怎样作用？

　　沈明高：此次降息可以算是符合市场预期。美联储降息本意是为阻止经济下滑，恢复市场信心，不过市场对此次降息的反应明显很冷淡。这从另一个角度，也表明了连续大幅降息已经让市场有种感觉就是美国经济已经到了非常糟糕的地步。现在很多人士都预计美国经济在今年一季度会出现负增长，而如果连续两个季度都出现负增长，就可以说，美国经济衰退了。

　　记者：从花旗、美林，再到最近的瑞银年报预亏、巴黎银行也表示受到次贷影响，这相当于次贷影响已经扩大到了欧洲及整个世界范围内，更有人恐慌地问，是不是“金融危机”来了？

　　沈明高：由于欧洲银行与美国银行不同，美国银行采用季报，而欧洲银行多采用年报，每年披露一次信息。瑞银年报预亏这个消息，让很多人感到恐慌，但我们仅从年报无法真正看到欧洲主要银行亏损到底有多严重，但可以肯定的是这种亏损确实是受到次贷危机的影响。不过单凭这点就判断“金融危机”是不理智的。

　　中国仍可能加息

　　记者：近期由于“雪灾”影响导致国内很多城市食品供应不畅，因此1月份CPI涨幅预期很高，市场再次出现“春节后加息”的传闻。不过在这种情况下，美联储又大幅降息，您认为在这种情况下，央行还会不会继续加息？

　　沈明高：我认为，央行在春节后加息的可能性非常大，不过今年我预计央行不会频繁加息，可能只会加息一次。在目前这种情况下，可能继续采取非对称的加息方式。因为一方面，CPI涨幅预期高，如果不加息，就不能保证百姓手里的资金保值；但从另一方面，随着中美利差进一步变大，又要防止“热钱”涌入。但从目前重点看，国家还是要防止通货膨胀。

　　股民切忌恐慌心理

　　记者：在美联储此次降息后，国内A股市场再次下跌，大盘还收在“年线”下，现在市场甚至出现恐慌，您认为美国的次贷危机及经济下滑真的已经影响到中国经济的发展了吗？

　　沈明高：我认为这种影响并不是直接的，但间接会有一定影响。美国经济的下滑确实对中国企业的出口产生影响。企业出口增速已从去年初27％降至目前22％左右，这对一些依赖出口的企业确实会有一定影响。而近期股市下跌，也让部分企业的投资性收入下降，但目前中国上市公司的投资性收入约占整个利润的20％左右，所以这并不会让企业的财务出现困难，但部分投资者的信心却受到影响。不过尽管如此，我们要看到，中国经济的发展在世界范围内还是很好的，我们不要有恐慌的心理，只要选股时坚持价值，还是可以持有，但要注意控制仓位。